Краудинвестинг в России или массовое инвестирование постепенно развивается не только в США и Европе, но и на территории нашей страны. Основным отличием краудинвестинга от традиционной формы вложения средств в стартапы является возможность привлечения бесконечного числа инвесторов, каждый из которых в дальнейшем приобретает право на долю в компании или же оговоренные договором выплаты с чистой прибыли проекта.
Чаще всего это:
- Роялти или процент от прибыли;
- Доля в уставном капитале или пакет акций;
- Кредитование с условием возврата после достижения проектом определенных показателей.
Отличительными особенностями краудинвестинга является привязка дохода инвестора к успешности и последующей прибыльности проекта. Какая бы форма инвестирования по виду выгоды не была выбрана инвестором, на прибыль или возврат средств он может рассчитывать лишь в случае успешности проекта. Во всех остальных случаях о деньгах можно будет забыть.
Подробнее о краудинвестинге, видах инвестирования и юридических тонкостях оформления договора инвестирования читайте нашу отдельную публикацию.
Это и задерживает развитие института краудинвестинга в России, поскольку инвестор предпочитает вкладываться в менее прибыльные по перспективе, но куда более надежные проекты.
Как отсеять возможных мошенников и как контролировать вложенные в проект средства?
Прямое мошенничество почти невозможно
Ситуаций, когда получатель средств исчезает с деньгами, а проект оказывается мыльным пузырем — практически нет даже в масштабах всего мира, не говоря уже о России.
Привлечение средств осуществляется через специализированные краудинвестинг площадки, которые заинтересованы в отсеивании мошенников и сомнительных реципиентов. Модераторы любого сервиса тщательно изучают документацию, сведения об опытной модели, имеющиеся наработки и только потом допускают соискателя инвестиций к размещению.
Яркий пример — сервис инвестирования судебных процессов PLATFORMA, где перед размещением судебного дела оно изучается собственными юристами компании. Если все указанные в заявке обстоятельства дела подтверждены, а на руках у истца находятся необходимые документы — проект публикуется в списке дел для поиска инвестиций.
Если же инвестор ищется вне специализированных краудинвестинг площадок, перед вложением средств любой участник будет изучать имеющиеся наработки по проекту. Малейшие сомнения, а при намерении обмануть инвесторов такие сомнения неизбежны, и финансирования проект не получит.
Юристы и специалисты по инвестициям советуют не только максимально тщательно подходить к изучению идеи, на которую подыскивается финансирование, но и анализировать политику инвестиционной площадки. Посмотрите, есть ли там процедура экспертизы проектов специалистами, насколько жесткие правила прохождения идеи для публикации изложены и какие гарантии предоставляет администрация площадки.
Основная работа ляжет на вашего юриста, которому придется составить максимально безопасный договор с обширным перечнем прав инвестора по отношению к профинансированному проекту.
Мошенничество или нецелевое использование средств?
Если прямое мошенничество встречается крайне редко, то вот завуалированное или же обычная некомпетентность или недобросовестность исполнителей инновационной идеи — вполне обычное явление. Права инвестора по отношению к проекту, в который им вложены деньги, напрямую зависят от проработки условий договора и способа получения выгоды в дальнейшем.
Как уже отмечалось в прошлой нашей публикации — в РФ отсутствует обособленный договор краудинвестинга и стороны сделки всячески подстраивают под свои условия иные правовые формы договоров или же разрабатывают свои собственные, пользуясь правом свободы договора. Отсутствие четких прав инвестора по контролю за вложенными средствами и сложности с установлением ответственности за нецелевое расходование средств усложняют контроль за эффективностью распоряжения финансами реципиентом (получателем средств).
Разберем один наглядный пример
Реципиент привлек свыше 10 млн. рублей на разработку мобильного приложения, социальной сети и городского сайта с расширенной рекламной сетью и множеством платных площадок для размещения объявлений и рекламы, планируя не только использовать данное приложение в крупном городе, но и предоставлять в рамках франшизы. Однако больше половины собранных с помощью инвесторов средств ушло:
- на покупку служебного автотранспорта для руководителя и менеджера по рекламе;
- на аренду офиса в центре города;
- на покупку офисной мебели.
Непосредственно на разработку приложения было потрачено около 1,5 млн. рублей, еще столько же — на рекламу. Однако в договоре о разделе прибыли условием получения первых доходов инвесторами была заявлена полная окупаемость всех расходов проекта.
Инвесторами было заявлено о нецелом расходовании средств и тратах, не имеющих прямого отношения к разработке. В ответ на претензии, руководство проекта обосновало необходимость не связанных с разработкой проекта рекламной направленностью объекта инвестирования, а потому наличие офиса и собственного транспорта не только упрощает работу, но и способствует повышению внешнего статуса проекта, серьезности в глазах рекламодателей, его привлекательности для крупного бизнеса.
Поскольку в договоре такие нюансы прописаны не были, инвесторам не осталось ничего иного, кроме как ожидать выхода проекта на заявленные показатели.
И самое важное: если бы проект «прогорел» или не вышел бы на получение прибыли, инвестору пришлось бы или долго (и, что вероятно, весьма безнадежно) судиться с реципиентом, доказывая растрату средств не по назначению, или же смириться с убытками. А все не имевшие прямого отношения к проекту, но приобретенные за инвестиционные деньги блага, остаются за владельцами проекта.
Кто и в чем виноват в ситуации из примера?
- Соискатели инвестирования не представляли подробную смету расходов на проект с подробным описанием всех расходов и ограничились общими формулировками.
- Инвесторы не стали уделять внимание доскональному описанию целевых расходов в договоре и не вникали в статьи расходов на стадии разработки.
Мошенничество ли это? Скорее нет, чем да
В таких формах возможно если не мошенничество в чистом виде, то не совсем добросовестный способ заработка для соискателей инвестиций как минимум. Выставляя заведомо для инициатора безнадежный проект по поиск инвесторов, а затем создавая видимость бурной деятельности, команда проекта может нарастить ряд активов за счет инвестора (транспорт, оборудование, ряд полезный моделей, исследовательскую базу, веб-ресурсы), а затем объявить об убыточности проекта. Инвестор теряет деньги, команда избавляется от обязательств, а вот все приобретенные в рамках реализации проекта имущество и ресурсы остаются за командой проекта.
И что-либо предъявить даже через суд будет очень сложно и очень дорого: ведь если в заключенном договоре были объективные «дыры», дающие простор для таких маневров — в плюсе от такой авантюры инвестор точно не останется и едва ли сможет добиться возвращения своих средств.
Как обезопасить себя инвестору при краудинвестинге?
Многое зависит от сути проекта, от вида вступления в проект по способу получения прибыли. Но можно выделить основные меры, актуальные для любых проектов.
- Требуйте не только теоретические, но и практические наработки;
- Ищите примеры успешных или неуспешных реализаций аналогичных проектов или их составляющих;
- Проведите проверку юридической чистоты реципиента средств (долги, судебные дела, упоминания в прессе и сети Интернет).
- Обратитесь к юристу, имевшему опыт сопровождения краудинвестирования;
- Уделите особое внимание разделу договора «Права», где должны быть прописаны исчерпывающие условия для надлежащего контроля за расходованием средств;
- Добивайтесь включения положений об ответственности за нецелевые расходы или умышленные действия, ведущие к провалу проекта. Это будет непросто доказать, но наличие этого условия будет означать, что реципиент знаком с возможными последствиями и это упростит защиту в суде;
- Включите условия по ежемесячной или ежеквартальной отчетности и проработайте иные условия, защищающие ваши деньги.
- Регулярно, если в договоре нет ограничений, уточняйте о ходе работ/финансовом состоянии проекта;
- Не ограничивайтесь документацией, настаивайте на демонстрации готовых участков работы (приложения, опытной модели);
- Дружелюбно, но строго подходите к каждому факту нарушений условий договора. Получатель средств может по невнимательности допускать просчеты, а ваша задача — указать ему на них, но при этом не спешить воспринимать ошибку в штыки.
На стадии выбора проекта
На стадии заключения договора
На стадии исполнения проекта
Если же проект явно демонстрирует негативную динамику и о компенсации вложенных средств речи не идет — продавайте свою долю или права в проекте. Возможно, кто-то другой сможет заставить получателя средств работать. Бизнес — есть бизнес.
