Краудинвестинг — новое и пока еще недостаточно популярное направление в России. «Прародитель» краудинвестинга — краудфандинг, детальный разбор названия которого практически полностью раскрывает его природу: crowd (англ.) — толпа и funding (англ.) — финансирование. Краудфандинг и краудинвестинг часто путают, применяя в одинаковом смысле, но это более чем грубая ошибка.
Краудфандинг подразумевает безвозмездную передачу средств на реализацию представленного проекта или в обмен на получение какого-либо творческого продукта (музыкального альбома, диска с игрой) в будущем или символического сувенира.
Краудинвестинг — это привлечение инвестиций на реализацию какого-либо проекта со стороны нескольких инвесторов, с целью получения дохода или иных выгод в будущем. Является более серьезным механизмом финансирования, предусматривающим для инвестора явную выгоду от вложения своих средств.
Размещение проектов и поиск инвестиций для их реализации обычно осуществляется через специально созданные под краудинвестинг площадки. Яркий пример — сервис PLATFORMA, предназначенный для привлечений инвестиций для судебных процессов. По всем признакам PLATFORMA является полноценной краудинвестинговой площадкой, допускающей и приветствующей участие в финансировании одного судебного дела несколькими инвесторами.
Краудинвестинг, его виды и законодательство
В РФ на законодательном уровне понятие краудинвестинга отсутствует и ничем не регулируется. Специальным законом о краудинвестинге могут похвастаться США, Франция и некоторые другие страны.
В России же желающие привлечь инвестиции для своих проектов через краудинвестинг и участвующие в нем инвесторы вынуждены «подгонять» под выбранную модель финансирования общие нормы ГК РФ и использовать явно не предназначенные для этого разновидности договоров.
Юридическое оформление предоставления инвесторов средств и закрепление обещанных ему выгод напрямую зависит от выбранной модели краудинвестинга.
Различают три основных направления по виду выгоды:
- Процент от прибыли (роялти). По факту успешного запуска проекта инвестор получает долю от дохода проекта.
- Доля в компании. В обмен на инвестиции участник краудинвестингового финансирования получает долю в уставном капитале компании или же часть ее акций.
- Кредитование под процент. Инвестор предоставляет деньги в кредит с оговоренным процентом, которые должны быть возвращены после выхода проекта на оговоренный уровень.
ВАЖНО: Главное отличие краудинвестинга от банального займа — это наличие явного риска потерять вложенные средства. Деньги, вложенные в проект, будут возвращены или в случае успеха или же если проект так и не будет реализован по причине недобора денежных средств. Если проект будет завершен, но окажется убыточным — ни о каком возврате средств речи и быть не может, исключая явные случаи мошенничества.
Именно поэтому краудинвестинг в России пока еще находится в зачаточном состоянии — вкладывать на таких условиях денежные средства могут лишь люди, реально заинтересованные в спонсируемом проекте или же имеющие средства, которые не страшно потерять в обмен на небольшой шанс «выстрелить» с неординарной задумкой.
Единственный случай, когда инвестор вправе будет взыскать предоставленные средства — это доказанный факт мошенничества со стороны авторов проекта. В РФ такой практики пока не имелось, да и все проекты, реализуемые через краудинвестинг площадки, проходят тщательный контроль в первую очередь организаторами площадок. Главным риском инвестирования остаётся именно убыточность проекта, которая не позволит исполнить достигнутые договорённости.
Как оформить участие в краудинвестинг-проекте?
Если вы придете в любую юридическую фирму и потребуете с юриста «Договор о краудинвестинге» — не удивляйтесь безумным взглядам. Такого договора нет, и даже более того — для каждой из перечисленных выше моделей инвестирования используются совершенно разные договора, не имеющие в ГК РФ даже мимолетного упоминания инвестирования.
Какой договор использовать для закрепления обязательств соискателя средств и инвестора — рассмотрим ниже с привязкой к модели финансирования.
Роялти
Как такового договора, по которому можно договориться о получении в будущем фиксированного процента, в ГК РФ нет. Но следуя принципу свободы договора, изложенному в ст. 421 ГК РФ, ничто не мешает сторонам сделки придумать и заключить любое соглашение, не противоречащее нормам ГК РФ. Это может быть договор о распределении прибыли, например.
До 2015 года существовала сложность с внесением в условия договора обязательств, исполнение которых ставилось в зависимость от действий сторон или третьих лиц, а также иных событий. В 2015 году свет увидела ст. 327.1 ГК РФ, закрепившая право привязывать исполнение договора к различным факторам.
Выбирая модель финансирования с последующим отчислением прибыли, реципиент (получатель средств) и инвестор могут договориться о начале выплат в виде фиксированного процента после того, как прибыльность проекта достигнет установленных величин.
Передача доли в компании
Передача инвестору доли в уставном капитале или определенное число акций осуществляется путем заключения стандартных для такой процедуры договоров.
Сложнее обстоят дела в случаях, когда как таковой компании нет, неизвестна величина уставного капитала или количества акций. Некоторые юристы советуют в этих случаях заключать договор о намерении совершить сделку в будущем или же использовать «кредитную» модель краудинвестинга, а в последующем принять долю в зачет исполнения кредитных обязательств. Подобный ход — лишь теория. Реальных примеров его реализации найти не удалось.
Кредитование проекта
Предоставление денежных средств инвестором в этом случае осуществляется под процент с применением положений ст. 327.1 ГК РФ об обусловленном исполнении обязательств.
Стороны могут прописать, что возврат основного долга и процентов будет осуществляться зависимости от:
- окупаемости проекта;
- величины прибыли;
- срока действия и иных условий.
Важным нюансом кредитного способа финансирования является то, что инвестор не вправе требовать возврата денег, если проектом не достигнуты прописанные в договоре критерии.
В заключение
Вкладывая деньги в существующие лишь в стадии идеи проекты нужно тщательно подойти к их оценке и прогнозированию успеха. Это задача для финансистов и специалистов из той сферы, к которой относится финансируемый проект. А вот юристам придется тщательно проработать именно оформление сделки, предусмотрев четкие условия для инвестора и не противореча самой идеи краудинвестинга.
